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水泥行業(yè)：云甘青京鄂價格下跌 四川上漲
時間：2014-08-01 08:08:44 河南興邦重工機(jī)器有限公司 閱讀：332
水泥行業(yè)：云甘青京鄂價格下跌 四川上漲 11月上半月整體價格環(huán)比跌幅為1.03%
。從區(qū)域上價格變動情況來看
，主要是：1
、下跌區(qū)域主要體現(xiàn)在云南
、甘肅和青海
，幅度為20-30元/噸
，北京和湖北兩省下跌幅度也在20-30元/噸
；2
、球磨機(jī)圖片上漲的區(qū)域主要是四川成都地區(qū)，幅度在10-20元/噸
；3
、華東地區(qū)價格繼續(xù)保持平穩(wěn)。具體分析見正文
?div id="jfovm50" class="index-wrap">！ ⌒袠I(yè)策略。1
、本雙周大盤延續(xù)反彈格局
，但水泥股陷入調(diào)整，整體跑輸大盤6.96個百分點(diǎn)
，整體來看
，隨著政策微調(diào)預(yù)期下的水泥股反彈暫告一段落；2
、在上期雙周報中
，我們曾提出，部分區(qū)域在停產(chǎn)下的價格提升將面臨周邊低價水泥流入和下游需求影響的沖擊
，球磨機(jī)本雙周湖北區(qū)域下調(diào)價格也驗(yàn)證了我們的判斷
，我們認(rèn)為目前的關(guān)鍵因素還是緊縮環(huán)境下的資金緊張和需求不振，盡管部分有改善跡象，但還難足以改變下行趨勢
；3
、而從估值角度來看，盡管目前PE來看
，水泥股估值已經(jīng)顯得較為便宜
，但是在水泥價格存在下跌風(fēng)險的周期中，企業(yè)盈利也存在下調(diào)的風(fēng)險
，因此目前并不能單一通過PE來作為觀測水泥股估值的維度
。制砂機(jī)而按照PB來看的話，與按照傳統(tǒng)歷史經(jīng)驗(yàn)的底部區(qū)域依然有距離
，因此安全的投資價值區(qū)域還需要進(jìn)一步等待和確認(rèn)
；4、供給端下半年壓力猶存
，華東
、西南、西北
、華北均存在較大的在建線產(chǎn)能規(guī)模
，新增產(chǎn)能釋放將進(jìn)一步改變區(qū)域供求環(huán)境；5
、我們維持水泥行業(yè)評級為“同步大勢”
，pcl制砂機(jī)密切關(guān)注通脹及信貸變化情況，側(cè)重具體區(qū)域及個股的機(jī)會把握
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